Объем бизнес-кредитов в Казахстане достиг 13,7 трлн тенге: рост и риски

Текущая ситуация с бизнес-кредитами в Казахстане

По данным на 1 июля 2025 года общий объем бизнес-кредитов в Казахстане достиг 13,7 трлн тенге. Большая часть роста пришлась на займы, направленные на пополнение оборотных средств — 5,4 трлн тенге. Средняя ставка по кредитам для бизнеса составляет 21,7%, для крупного бизнеса — 19,0%. При этом объем кредитов, выданных крупному бизнесу, снизился на 0,9%, а кредиты малому и среднему бизнесу (МСБ) выросли на 0,7%.

Особенности рынка финансирования и его участники

Банки Halyk и Altyn финансируют крупные проекты в рамках государственной поддержки. Halyk банк предоставляет цифровые тендерные гарантии без залога до 100 млн тенге. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) реализует программу торгового финансирования (TFP) через местные банки второго уровня. Однако местные банки в основном не участвуют в основном финансировании EPC-проектов (инжиниринг, закупки и строительство), предоставляя преимущественно краткосрочные кредиты и гарантии поставщикам и субподрядчикам.

Финансовые и рыночные риски

Активы казахстанских банков в основном состоят из вкладов и счетов с сроком до одного года, что ограничивает возможности финансирования долгосрочных проектов. Нормативы NSFR (коэффициент чистого стабильного финансирования) и LCR (коэффициент покрытия ликвидности) сдерживают выдачу долгосрочных кредитов. Разница между валютными доходами и расходами, особенно для подрядчиков, работающих в долларах, создает дополнительный валютный риск. Кроме того, объем капитала банков и лимиты по рискам ограничивают финансирование крупных сделок.

Необходимые реформы и возможности развития

Эксперты отмечают необходимость развития долгосрочного финансирования, расширения государственных гарантий и внедрения системы страхования кредитов. Создание механизмов хеджирования валютных рисков и развитие независимых центров технического аудита могут сыграть важную роль в поддержке проектов. Государственное участие через «калибровку» рисков может способствовать повышению доступности финансирования для местных подрядчиков.

Вопросы и сценарии, требующие внимания

• Как будет решаться проблема дефицита долгосрочных кредитных ресурсов?
• Насколько эффективны будут механизмы государственных гарантий и страхования?
• Как внедрение инструментов управления валютными рисками повлияет на стоимость финансирования?
• Какие возможности повышения рейтинга местных банков и выхода на международные финансовые рынки?

Перспективы развития рынка бизнес-кредитования в Казахстане

Данные 2025 года показывают, что рост рынка бизнес-кредитования в основном обусловлен краткосрочным финансированием оборотных средств. Снижение кредитования крупного бизнеса связано с ограничениями по капиталу банков и требованиями к управлению рисками. Это тормозит развитие долгосрочного финансирования и снижает конкурентоспособность местных подрядчиков на международных рынках. Если будут реализованы предложения по развитию долгосрочного финансирования, расширению государственных гарантий и созданию инфраструктуры независимого технического аудита, рынок может претерпеть структурные изменения. Такие реформы повысят способность банков выдавать долгосрочные кредиты и снизят валютные риски. Кроме того, это сократит долю иностранных институтов в финансировании крупных проектов и расширит доступ местного бизнеса к финансированию. Для дальнейшего мониторинга развития рынка важны структура кредитов, уровень ставок, меры государственной поддержки и внедрение систем управления валютными рисками.